Saham bank terus turun setelah runtuhnya Republik Pertama
Regulator baru saja menulis batu nisan untuk First Repbulic Bank, namun investor di Wall Street sudah mulai berspekulasi tentang bank mana yang selanjutnya akan bangkrut.
Saham-saham perbankan turun tajam pada hari Selasa, dipimpin oleh bank-bank kecil yang memiliki eksposur besar terhadap simpanan yang tidak diasuransikan dan bank-bank komersial seperti Western Alliance Bank, PacWest Bancorp, Comerica dan Zions Bank. Saham Western Alliance turun 17% pada perdagangan sore dan PacWest turun 25%, dengan perdagangan kedua saham tersebut sempat terhenti karena volatilitas yang tinggi.
Penurunan saham bank hari kedua terjadi setelah regulator menutup First Republic Bank pada hari Senin dan menjual sebagian besar operasinya ke JPMorgan Chase dalam penjualan api. Ini merupakan kegagalan bank terbesar kedua dalam sejarah AS dan kegagalan bank ketiga dalam enam minggu, setelah runtuhnya Silicon Valley Bank dan Signature Bank.
Saat mendiskusikan kesepakatan untuk membeli First Republic, CEO JPMorgan Jamie Dimon mengatakan pada hari Senin bahwa dia yakin “bagian dari krisis (perbankan) ini telah berakhir.” Namun penyelesaian cobaan yang dialami First Republic belum menyelesaikan semua masalah di bank lain.
Kekhawatiran yang terus berlanjut di kalangan investor dan regulator adalah bahwa bank seperti PacWest memiliki simpanan dalam jumlah besar yang tidak diasuransikan – yaitu di atas $250.000 – yang menjadi beban lebih besar karena nasabah kaya dan kaya telah menunjukkan bahwa mereka bersedia menarik uang mereka ketika ada tanda-tanda masalah. . . Bank-bank juga terkena pinjaman berbunga rendah yang kini bernilai lebih rendah di pasar terbuka karena fakta bahwa pinjaman tersebut dijamin ketika suku bunga jauh lebih rendah.
Ketika Western Alliance melaporkan hasil kinerjanya minggu lalu, bank tersebut menyatakan bahwa mereka harus mulai menjual sebagian pinjaman komersial dan industrinya untuk memulihkan kesehatan neraca keuangannya, dan bank tersebut mengalami kerugian pada sebagian besar pinjaman tersebut. PacWest melaporkan kerugian pada kuartal pertama karena harus menghapus sebagian pinjaman yang rencananya akan dijual untuk membersihkan neracanya sendiri.
Ada juga ketakutan yang masih ada mengenai pinjaman real estat komersial, yang menjadi masalah sejak pandemi mengubah perilaku karyawan mengenai keharusan berada di kantor lima hari seminggu. Perusahaan membutuhkan lebih sedikit ruang kantor, dan perusahaan besar seperti perusahaan induk Facebook, Meta, Google, Microsoft, Amazon, dan bank telah memberhentikan karyawannya, yang juga akan mempengaruhi permintaan akan ruang kantor.
Sekitar sepertiga neraca PacWest terkait dengan pinjaman konstruksi dan real estat komersial, sementara lebih dari separuh neraca Western Alliance adalah real estat komersial, pinjaman industri, dan konstruksi. Hal ini menjadi salah satu alasan mengapa lembaga pemeringkat kredit Moody’s menurunkan peringkat kredit Western Alliance bulan lalu.
Meskipun bank biasanya mendapatkan keuntungan dari suku bunga yang lebih tinggi karena mereka dapat mengenakan biaya lebih banyak untuk pinjaman, para deposan kini semakin mencari rekening dengan imbal hasil yang lebih tinggi. Artinya bank membayar lebih banyak kepada deposan, sehingga mempengaruhi profitabilitas.
