Tekanan inflasi grosir AS berkurang tajam pada bulan lalu
Harga grosir AS turun bulan lalu, sebuah tanda bahwa tekanan inflasi dalam perekonomian mereda lebih dari setahun setelah Federal Reserve mulai menaikkan suku bunga secara agresif.
Dari bulan Februari hingga Maret, indeks harga produsen pemerintah turun sebesar 0,5% karena turunnya harga energi setelah tidak berubah dari bulan Januari hingga Februari. Dibandingkan tahun lalu, harga grosir naik 2,7% di bulan Maret, jauh lebih rendah dibandingkan kenaikan 4,7% tahun-ke-tahun di bulan Februari.
Indeks harga produsen Departemen Tenaga Kerja mencerminkan harga yang dibebankan oleh produsen, petani dan pedagang grosir. Hal ini dapat memberikan tanda awal seberapa cepat inflasi konsumen akan meningkat.
Inflasi grosir terus menurun – dari rekor kenaikan tahunan sebesar 11,7% pada bulan Maret 2022 – sejak The Fed mulai menaikkan suku bunga acuannya untuk melawan perang inflasi terburuk dalam empat dekade. Sejak Maret tahun lalu, The Fed telah menaikkan suku bunga utama jangka pendeknya sebanyak sembilan kali dan diperkirakan akan menaikkan suku bunganya lagi pada pertemuan berikutnya, 2-3 Mei.
Angka-angka yang dirilis pada hari Kamis ini mengikuti laporan pada hari Rabu yang menunjukkan inflasi konsumen AS menurun pada bulan Maret, dengan harga gas dan makanan yang lebih murah memberikan sedikit bantuan bagi masyarakat Amerika. Namun, harga konsumen terus meningkat cukup cepat sehingga The Fed tetap berada pada jalur yang tepat untuk menaikkan suku bunga lebih lanjut.
Inflasi konsumen inti khususnya masih tetap tinggi. Diukur dari tahun ke tahun, harga inti naik 5,6%, jauh di atas target inflasi The Fed sebesar 2%. Tingkat inflasi konsumen inti tahun-ke-tahun meningkat pada bulan Maret untuk pertama kalinya dalam enam bulan.
Runtuhnya dua bank besar AS bulan lalu, yang mengguncang industri keuangan, mempersulit keputusan suku bunga The Fed. Risalah pertemuan The Fed pada bulan Maret, setelah kegagalan bank tersebut, menunjukkan bahwa gejolak tersebut menyebabkan bank sentral bersatu dalam mengambil keputusan untuk memangkas suku bunga acuannya hanya sebesar seperempat poin, bukan kenaikan setengah poin.
Menurut risalah tersebut, para pejabat Fed sepakat bahwa masalah-masalah industri perbankan “kemungkinan besar akan menyebabkan melemahnya kondisi kredit,” seiring dengan upaya bank-bank untuk mempertahankan modal dengan membatasi pinjaman kepada konsumen dan dunia usaha.
Pejabat Fed yang berbicara minggu ini menekankan pentingnya memantau pinjaman bank. Sudah ada laporan mengenai perusahaan kecil yang kesulitan mendapatkan pinjaman, meski belum jelas seberapa luas dampaknya.
The Fed juga mengungkapkan pada hari Rabu bahwa staf ekonomnya memperkirakan bahwa penurunan pinjaman bank akan memicu “resesi ringan” yang dimulai akhir tahun ini. Hal ini berbeda dengan perkiraan mereka sebelumnya yang memperkirakan perekonomian akan mencapai pertumbuhan positif pada tahun 2023.
Pada saat yang sama, berdasarkan risalah rapat The Fed bulan lalu, jika dampak gejolak perbankan tidak sebesar yang diharapkan, maka resesi dapat dihindari.